モリタク経済学・恐怖のシナリオ！

　アナルストではなく経済アナリストで「森永コレクション」主宰のモリタク（森永卓郎）氏が「ＳＡＰＩＯ 2/27号」で

　「道路特定財源の暫定税率は廃止すべきだ。

　25円のガソリン値下げは景気回復に役立つだろう。

　（福田内閣は）歳出削減で『財政赤字を減らす』と言うが

　過去の赤字削減も好景気で税収が増えて・それで補填したから赤字が削減できたのだ！

　道路は造ると決まっているから（暫定税率廃止で）財政欠損が出るだけだが

　要は景気回復であり

　それさえ実現できるなら・国債の発行などためらうべきではない！」

　という趣旨のことを述べています。

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　私は氏の主張に「100％反対！」ではありません。

　学問上の師匠と仰ぐ小室直樹氏の「経済学のエッセンス」（講談社文庫）の感化を受けて同様の記事を書いたこともあります。

　しかし

　モリタク氏の主張と正反対の考え方もあるのです。

　まず最初に

　「財政危機 Financial crisis」とは以下のようにして起こります。

　①　政府の借金が増える（財政赤字が拡大）

　　　↓

　②　金利が急上昇！

　　　↓

　③　（民間企業がお金を借りにくくなり）企業経営が大打撃を受ける！

　ところが

　長期金利：期間１年以上の金利。国債（政府の借用証書）などの公社債の利回りのこと。

　（この反対の短期金利とは

　銀行間の資金融通を行う無担保翌日返済の借り入れ金利などのこと）

　の代表である日本国債の代表格である「10年物国債」の金利は

　ここ10年・年率２％を超えません。

　日本は

　国と地方・合わせて「長期債務残高は07年度末で772兆円！」であるにもかかわらず

　（ＧＤＰ比では終戦直後に匹敵する！）

　金利が上昇していない！

　のです。

　しかしこれは

　いつ潰れるかもしれない発展途上国などの国債の金利が20％もあることはザラですから

　（高い金利を付けなければ誰も買ってくれないから・・・）

　「日本国債の金利が２％」ということは

　それだけ日本経済への高評価とも言えます。

　しかし全世界を見れば

　新興国も輸出で稼いだ資金をタンマリと持つようになり

　おまけにアメリカがドルを乱発するものだから・世界中で運用資金がダブつき

　「国債しか買えない・・・」状況でもあるのです。

　ですから

　日本ほどではありませんが・各国の15年あまりでの長期金利も低下しています。

　（アメリカ・イギリス・ドイツなどは６～８％→４～５％ぐらいに）

　これがサブプライムローンの影響が長引き

　運用先が見つからない状況が続けば良いのですが

　（良いわけないけど・・・）

　「もし（新たに）高配当を期待できる運用先が見つかったら！」

　日本の国債を買ってくれる者はいなくなります！

　「高い金利」を付けなければ買ってくれなくなります・・・ええっ？

　つまり・そうなると

　「銀行金利も上昇！」します！

　ということになると

　「設備投資をしようという企業には大打撃！」

　ということになります。

　先に説明した財政危機のシナリオが日本でも現実のものとなり

　「景気回復」どころの話ではなくなります！

　それに

　「長期金利を決める・もう１つの要因」は

　「借金を約束通り返せるかどうか？」

　の「信用問題」です。

　これは国債であっても民間企業と同じで

　「信用が落ちれば・市場から高い金利を要求される」

　のです。

　ところが

　96年に当時の経済企画庁がまとめた

　いわゆる「破局のシナリオ」では

　「財政は

　2025年度には借り入れ可能ではない状態となっている」

　と断定的な報告をされているのです。

　800兆円近い長期債務残高では

　国際的な信用度も急降下するということです。

　これ以上の赤字国債発行は

　限界に来ているのです。

　モリタク氏のような「国債をバンバン発行して景気回復！」が

　いかに希望的過ぎる観測かということです。

　とにかく

　われわれが「大丈夫！」と言うのではなく

　外資を含めた投資家に

　「到底・（借金を）返済できそうも無い・・・」

　と判断されてしまえば

　「国債の金利をうんと上げなければ誰も買ってくれない！」

　ということです。

　国債の金利上昇→銀行金利も急上昇→企業大打撃！

　「モリタク経済学も夢と消える・・・」（あ～ぁ・・・）

　ということです。

　これを見越したからこそ

　小泉さん（郵政民営化大将軍）も

　財政再建・グローバル化・市場開放・規制緩和・公務員改革

　に踏み切ったのです！

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　■シナ・中共の食品テロを糾弾するデモ行進 　

＜証拠隠滅を図った生協を国民は許さない！＞

日時：平成２０年２月２４日（日）１３時半集会、１４時デモ出発

場所：渋谷・宮下公園：ＪＲ渋谷駅（ハチ公広場口）地下鉄は７、９出口
（デモコース：宮下公園～渋谷区役所～公園通り～ハチ公前、約４０分）

※プラカードご持参の協力を
※雨天、降雪決行

主催：主権回復を目指す会　ＮＰＯ外国人犯罪追放運動
協賛：せと弘幸Ｂlｏｇ『日本よ何処へ』　在日特権を許さない市民の会
連絡：西村（０９０‐２７５６‐８７９４）有門（０９０‐４４３９‐６５７０）

　以上「瀬戸さんの記事」から引用